6月17日(rì)美聯儲（FOMC）公布最新利率決議(yì)，将基準利率維持在0%-0.25%區間不變，将超額準備金利率（IOER）從(cóng)0.1%上調至0.15%，将隔夜逆回購(gòu)利率從(cóng)0.00%上調至0.05%。美聯儲同時還(hái)表示，将繼續每月增持至少800億美元的國(guó)債和至少400億美元的住房(fáng)抵押貸款支持證券，直到委員(yuán)會的充分(fēn)就(jiù)業和物價穩定目标取得(de)實質性進展。

    一、美聯儲最新會議(yì)向市場傳遞三點信息

    1.大(dà)幅提高了今年(nián)的通脹預期，并暗示提前加息。美聯儲主席鮑威爾周三在利率決議(yì)後的新聞發布會上表示，通貨膨脹可(kě)能在未來(lái)幾個月繼續居高不下，通貨膨脹可(kě)能會比我們預期的更高、更持久。有觀點認爲，美國(guó)今年(nián)通脹預期升至3%，大(dà)超預期。緣由于此，美聯儲多數官員(yuán)預期2023年(nián)前要加息兩次。點陣圖顯示，70%以上聯儲官員(yuán)預計(jì)2023年(nián)加息，60%以上官員(yuán)預計(jì)同年(nián)加兩次，而3月預計(jì)2023年(nián)加息的官員(yuán)不到40%。

    2.暫不削減其激進的債券購(gòu)買計(jì)劃。美聯儲會議(yì)在上調政策利率區間上下限IOER和逆回購(gòu)利率的同時，重申通脹因暫時性因素上升，聲明保持購(gòu)債規模不變。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome H． Powell）在新聞發布會上表示，維持利率不變并繼續購(gòu)買政府支持的債券的決定将确保貨币政策持續爲經濟提供強有力的支持，直到經濟複蘇結束。

    3.上調準備金率及預期加息，源于經濟複蘇信心增強。美聯儲會後公布的更新後經濟展望數據顯示，美聯儲官員(yuán)上調了今年(nián)和2023年(nián)、即後年(nián)的GDP增長預期，下調了明年(nián)的失業率預期，上調了今、明、後三年(nián)的個人(rén)消費支出價格指數。美聯儲聲明表示，随着勞動力市場的複蘇和通貨膨脹率上升，美聯儲官員(yuán)預計(jì)2021年(nián)經濟增長将比此前預計(jì)更加強勁，決策人(rén)士表示對在未來(lái)幾年(nián)内實現充分(fēn)就(jiù)業和穩定物價目标充滿信心。這就(jiù)表明，美聯儲收緊貨币政策的底氣來(lái)自(zì)于宏觀經濟向好，而非相(xiàng)反。

    二、美聯儲最新利率決議(yì)，可(kě)以視爲鋼材市場利好

    在某種意義上，美聯儲亦是“世界央行”，而美元又是現階段全球最重要的儲備貨币。因此美聯儲貨币政策的重大(dà)調整，勢必産生(shēng)全球經濟與鋼材市場的重大(dà)影(yǐng)響。一般而言，美聯儲加息，可(kě)以視爲鋼材市場一項利好。其邏輯關系在于：

    如(rú)果美聯儲如(rú)期加息，那就(jiù)表明美國(guó)經濟複蘇态勢良好。鑒于美國(guó)經濟在全球經濟舉足輕重，因此美國(guó)經濟複蘇，也會爲全球經濟增長産生(shēng)強大(dà)牽引。而美國(guó)及全球經濟複蘇與增長，則意味着包括鋼材在内的消費需求的複蘇與增長。而今後鋼材需求的持續性增長，對于鋼材市場而言應當是一個好消息。

    不僅如(rú)此，現階段美國(guó)等世界各國(guó)通貨膨脹率普遍上升，其中美國(guó)最新物價指數大(dà)超預期，其中引發因素多重，除了美聯儲及世界各國(guó)央行普遍貨币寬松，流動性泛濫外，還(hái)在于美國(guó)政府破壞全球化的效益規則，濫施關稅壁壘，大(dà)幅度地提高了鋼鐵及鋼材制品等商品進口成本。如(rú)果今後物價水平進一步上漲，達到嚴重威脅經濟增長程度，也不排除美國(guó)等西方國(guó)家政府被迫削減，甚至取消鋼鐵及其他(tā)相(xiàng)關商品的進口關稅，這對于今後中國(guó)鋼材市場需求而言，也會形成利多。

    三、美聯儲最新利率決議(yì)利空影(yǐng)響分(fēn)析

    當然，美聯儲收緊貨币政策亦是一把“雙刃劍”。這主要是利率決議(yì)與加息預期會引發美元及美元資産升值，吸引美元回歸本土(tǔ)，從(cóng)而産生(shēng)金融及期貨市場動蕩，引發鋼材市場一定程度震蕩，比如(rú)市場風(fēng)險偏好改變，誘發鋼材價格回調。因此FOMC決策公布後至鮑威爾記者會之前的半小時裡(lǐ)，海外市場變動劇(jù)烈，美股和黃(huáng)金短(duǎn)線跳(tiào)水，美元和美債收益率走高，記者會期間，最顯著的資産變動是美債收益率集體(tǐ)大(dà)漲，美元指數(91.3958,-0.0001,-0.00%)上破91。但(dàn)即便如(rú)此，中國(guó)鋼材市場也不會有太大(dà)震蕩，而且更多地是表現在金融屬性商品領域，現貨市場則雲淡風(fēng)輕。

    今年(nián)以來(lái)，中國(guó)鋼材市場需求繼續旺盛。根據最新統計(jì)數據測算，2021年(nián)前5月累計(jì)，全國(guó)粗鋼表觀消費量爲44697萬噸，比上年(nián)增長15.4%。同期鋼材間接出口強勁增長。據海關總署統計(jì)，2021年(nián)1-5月，全國(guó)機(jī)電産品出口額同比增長31.9%。其中，汽車（包括底盤）出口量同比增長99.7%，船(chuán)舶出口量同比增長20.9%，各類裝載機(jī)出口量增長54%，挖掘機(jī)出口量增長106%。由于中國(guó)經濟增長更加依靠國(guó)内消費引擎，加之中國(guó)央行亦會出台相(xiàng)應措施護航經濟穩定增長，因此美聯儲收緊貨币政策，也不會對中國(guó)鋼材需求産生(shēng)重大(dà)沖擊。(蘭格專家陳克新原創文章(zhāng)，轉載請(qǐng)注明出處)

免責聲明：本文來(lái)源于網絡，版權歸原作(zuò)者所有，且僅代表原作(zuò)者觀點，本文所載信息僅供參考。轉載僅爲學習與交流之目的，如(rú)無意中侵犯您的合法權益，請(qǐng)及時聯系删除。